Reino Unido: los objetivos de la empresa para los seis meses finalizados el 30 de junio de 2022 fueron, en primer lugar, otorgar nuestro 27 % en el Proyecto de mineral de hierro Amapá («Proyecto Amapa»), en segundo lugar, avanzar en el desarrollo de Amapá y avanzar en el Estudio de prefactibilidad («PFS «) y, por último, crear crecimiento de capital en nuestras inversiones privadas pasivas a través de una venta en efectivo o un intercambio en capital líquido. Me complace informar que la Compañía tuvo éxito en todos los objetivos anteriores.
El primer objetivo se cumplió en el primer trimestre de este año. Luego de alcanzar exitosamente un acuerdo para otorgar su 20% a fines de diciembre de 2021, Cadence aumentó su participación en el Proyecto Amapá a 27% en marzo de 2022; la contraprestación por el 7% adicional fue de US$3,5 millones. La financiación se utilizó para lograr nuestro segundo objetivo, que era avanzar en el PFS. Aunque el trabajo de PFS comenzó en 2021, la inversión de marzo financió por completo el resto del estudio de PFS. La expectativa actual es que en el cuarto trimestre, publicaremos una estimación de recursos minerales («MRE») actualizada, seguida de una estimación de reservas de mineral («ORE») y, finalmente, la publicación del PFS.
El objetivo final se logró a través de dos ventas de activos; en primer lugar, nuestra participación del 31,5 % en Lithium Technology Pty Ltd y Lithium Supplies Pty Ltd («LT y LS») se vendió a Evergreen Lithium y, en segundo lugar, nuestra participación del 30 % en licencias dentro del Proyecto de Tierras Raras Yangibana («Proyecto Yangibana») se vendido al propietario/operador Hastings Technology Metals. En ambos casos, Cadence acordó vender estos activos a cambio de acciones en empresas que cotizan o se espera que coticen.
Cadence ha invertido aproximadamente 1,7 millones de libras esterlinas en estos activos, y nuestro precio de venta en el capital social de las dos empresas públicas fue el equivalente a 5,5 millones de libras esterlinas, lo que representa un rendimiento acumulado del 321 % de nuestras inversiones. La venta de Yangibana no se refleja en los estados financieros intermedios porque aún no se ha completado. Sin embargo, esperamos que tanto las transacciones del Proyecto Yangibana como la oferta pública inicial de Evergreen Lithium se completen este año, con la esperanza de aumentar aún más nuestros rendimientos.
En contraste con estos logros, el entorno macroeconómico ha sido generalmente negativo. Esto ha estado dominado por la guerra en Ucrania y las devastadoras consecuencias humanitarias que le siguieron. La guerra europea es la crisis más grave en décadas, y la seguridad alimentaria y las necesidades energéticas han surgido como preocupaciones importantes. Ahora vivimos en un mundo de mayor volatilidad macro, en el que los bancos centrales luchan contra un dilema problemático entre una inflación vertiginosa y la gestión de una frágil recuperación económica tras la pandemia de COVID-19.
A pesar de este contexto desafiante, los sectores de litio y tierras raras se han mantenido positivos, con precios sólidos en ambos productos. Esta demanda continúa siendo impulsada por la electrificación de nuestros sistemas de transporte y la continua escasez de materia prima. A pesar de que algunos comentaristas sugieren lo contrario, el exceso de oferta de litio no es inminente; Todavía vemos un déficit de mercado en el futuro por las mismas razones estructurales que vimos en 2018 cuando algunos de los mismos comentaristas del mercado pronosticaron un exceso de oferta de materia prima.
Dentro del mercado del mineral de hierro, hemos visto los impactos de una desaceleración global, con el índice Platts de 62% Fe cayendo de US$125 por tonelada métrica seca («tms») a alrededor de US$100/tms. Las perspectivas tanto a corto como a largo plazo para el mineral de hierro están impulsadas por China, dado que la nación es el mayor productor de acero del mundo y actualmente compra alrededor del 70% del mineral de hierro transportado por mar a nivel mundial. A medida que el apoyo de las políticas cobra fuerza, esperamos que China emerja como una fuente de estabilidad para la demanda de mineral de hierro. Esto depende de que Beijing implemente medidas de estímulo exitosas y oportunas, bloqueos limitados de COVID y una desaceleración global superficial que limite el ajuste monetario.
El entorno macroeconómico negativo general afectó a nuestra cartera pública; el índice AIM Basic Resources Index cayó un 30 % durante el período y European Metals Holdings («EMH»), nuestra mayor posición de renta variable pública, disminuyó su valor en un 47 % durante el período. período de información.
Somos cautelosamente optimistas a pesar de los obstáculos macroeconómicos. Las indicaciones recientes apuntan a una recuperación en el impulso del crecimiento de China en la segunda mitad del año, con la reapertura de las ciudades y la ayuda de las políticas gubernamentales de estímulo. En los mercados de productos básicos extraídos, la oferta y la demanda son generalmente ajustadas y los precios parecen estar bien respaldados. La transición a cero emisiones netas de carbono continuará abriendo oportunidades de inversión en empresas que prestan servicios a las cadenas de suministro asociadas.
Como se describe en nuestro informe y cuentas anuales, Cadence opera una estrategia de inversión que incluye inversiones en proyectos privados a través de un modelo de capital privado e inversiones en capital público. En ambas clases de inversión, asumimos un papel activo o pasivo. Hemos informado sobre cada categoría a continuación.
(Fuente: Nota de Prensa – Cadence Minerals)
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